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今(jin)天免疫(yi)(yi)療法(fa)投資如同(tong)免疫(yi)(yi)反應失控的細(xi)胞因子風暴看的令人驚心動魄。陳頌雄的免疫(yi)(yi)療法(fa)公(gong)司NantKwest創紀(ji)錄IPO,募集2.07億(yi)美元(yuan),市值一度超過30億(yi)美元(yuan)。默沙(sha)東以(yi)6.05億(yi)收購以(yi)色列生物技術公(gong)司cCAM,獲得另一個(ge)免疫(yi)(yi)哨卡(ka)抑制劑,CEACAM抗(kang)體CM-24。賽(sai)諾菲則(ze)出(chu)資18億(yi)美元(yuan)把整個(ge)抗(kang)癌(ai)藥研發外包給再生元(yuan),主要(yao)開發PD-1抑制劑。
NantKwest的(de)前身是(shi)默(mo)默(mo)無聞的(de)ConKwest,被陳(chen)(chen)頌雄收購后(hou)改為現(xian)在的(de)名(ming)字,為了和其核心(xin)技(ji)術(shu)Natural Killer細(xi)胞(bao)技(ji)術(shu)合轍(che)押韻(yun)(都(dou)是(shi)NK)。陳(chen)(chen)是(shi)一(yi)(yi)醫生,早年發明一(yi)(yi)種胰(yi)島移植技(ji)術(shu)但(dan)好(hao)像因(yin)此惹了官司。后(hou)來成立注射劑公司APP掙了不(bu)少錢,但(dan)成為巨(ju)富是(shi)因(yin)為Abraxane,以29億(yi)美元(yuan)賣給賽(sai)爾基因(yin)。陳(chen)(chen)認為現(xian)在免(mian)疫療法沒有泡沫,而(er)(er)且他的(de)NK細(xi)胞(bao)比CAR-T更好(hao)。一(yi)(yi)是(shi)NK細(xi)胞(bao)能選(xuan)擇性(xing)識別腫瘤細(xi)胞(bao)而(er)(er)不(bu)會襲擊正常(chang)細(xi)胞(bao),二(er)是(shi)NK細(xi)胞(bao)不(bu)需要從每個病人提取,而(er)(er)是(shi)可以批量生產。當(dang)然陳(chen)(chen)有一(yi)(yi)系列過度推廣自己技(ji)術(shu)的(de)歷史,Abraxane是(shi)個例外還是(shi)他真(zhen)有火眼金睛幾(ji)年以后(hou)可見分曉。
默(mo)沙東顯然是把免(mian)疫療法(fa)作為(wei)*戰略重點,前一陣已(yi)經賣了(le)CGRP抑制劑(ji)。但除了(le)和(he)Opdivo打(da)的不可(ke)開交的Keytruda,他們的抗癌(ai)產(chan)品線(xian)相對空虛(xu)。Keytruda雖然*個(ge)在(zai)美國(guo)上市,并在(zai)黑惡略微(wei),但在(zai)更大的肺(fei)癌(ai)卻(que)是落后于Opdivo,在(zai)其它腫瘤的競爭中也落后6-12個(ge)月。所以(yi)補(bu)充點后備(bei)力量意料之中。施(shi)貴寶、諾華也先后收購了(le)IDO、STING抑制劑(ji)補(bu)充產(chan)品線(xian)。
賽諾菲和(he)(he)再生元(yuan)在(zai)(zai)PCSK9的合(he)作顯然很(hen)是(shi)愉(yu)快(kuai),通過一張優先(xian)評審卷*個在(zai)(zai)美國上(shang)市。但賽諾菲自(zi)己的研發乏善可點,自(zi)波立維(wei)過世(shi)后(hou)靠胰(yi)島(dao)(dao)素支撐(cheng),但和(he)(he)Mankind的合(he)作項目(mu)吸入胰(yi)島(dao)(dao)素Afrezza表現平平。再生元(yuan)則(ze)是(shi)研發高手,其CSOzui近成為(wei)**個研發十億富翁(weng)。他(ta)們zui成熟的抗癌(ai)在(zai)(zai)研藥物是(shi)PD-1抑制劑。作為(wei)單方這已(yi)經太(tai)晚了(le),但和(he)(he)其它自(zi)主產權(quan)抗癌(ai)藥的組(zu)合(he)卻(que)依然有很(hen)大市場前景。
zui近(jin)免(mian)(mian)疫(yi)(yi)(yi)療(liao)法(fa)投資(zi)如(ru)同免(mian)(mian)疫(yi)(yi)(yi)反(fan)應一(yi)(yi)樣高(gao)強(qiang)度(du)、高(gao)速度(du)。PD-1抑制(zhi)(zhi)劑和(he)CAR-T的成功令(ling)整個制(zhi)(zhi)藥(yao)工(gong)業(ye)對(dui)廣泛(fan)意義上(shang)的免(mian)(mian)疫(yi)(yi)(yi)療(liao)法(fa)信(xin)心百倍,和(he)免(mian)(mian)疫(yi)(yi)(yi)療(liao)法(fa)相(xiang)關的項目(mu)無(wu)論(lun)收(shou)購和(he)IPO都頻繁(fan)創紀(ji)錄,令(ling)部分(fen)投資(zi)者(zhe)擔心這(zhe)(zhe)個領(ling)域是(shi)(shi)(shi)否存(cun)在(zai)(zai)泡(pao)沫。羅氏、禮來、葛蘭素的CEOzui近(jin)都在(zai)(zai)公(gong)開(kai)場(chang)合指出這(zhe)(zhe)個市場(chang)存(cun)在(zai)(zai)泡(pao)沫,當然有(you)人說這(zhe)(zhe)些公(gong)司是(shi)(shi)(shi)因為(wei)沒趕上(shang)大(da)潮(chao)說葡萄酸而(er)已(yi)。我認為(wei)在(zai)(zai)制(zhi)(zhi)藥(yao)工(gong)業(ye)亟需顛覆性大(da)領(ling)域的時候出現(xian)(xian)免(mian)(mian)疫(yi)(yi)(yi)療(liao)法(fa)幾乎不(bu)可避免(mian)(mian)地(di)會出現(xian)(xian)泡(pao)沫。一(yi)(yi)是(shi)(shi)(shi)免(mian)(mian)疫(yi)(yi)(yi)療(liao)法(fa)范(fan)圍很廣,二是(shi)(shi)(shi)已(yi)有(you)哨卡(ka)抑制(zhi)(zhi)劑和(he)CAR-T兩個成功先例,大(da)家不(bu)把所有(you)相(xiang)關的免(mian)(mian)疫(yi)(yi)(yi)療(liao)法(fa)試個遍(bian)才是(shi)(shi)(shi)意外。但20年后回(hui)頭看這(zhe)(zhe)些療(liao)法(fa)沒有(you)大(da)量(liang)失敗案例也是(shi)(shi)(shi)不(bu)可能(neng)的。根(gen)據歷*新技術起伏的規律,現(xian)(xian)在(zai)(zai)的投資(zi)者(zhe)可能(neng)是(shi)(shi)(shi)在(zai)(zai)即將出現(xian)(xian)的低谷中被懲罰(fa)的那一(yi)(yi)撥。
所(suo)以說 免疫療法再(zai)次得到藥企*高額投資
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